所以，索尼到底要收购谁？

　　在欧美市场上，性价比最高的发行商恐怕非育碧莫属了。育碧的总市值在 58 亿美元左右，拥有《刺客信条》《汤姆·克兰西》《雷曼》等高价值 IP，市场影响力非常大。然而育碧高管此前表示过，想收购育碧的人最好“准备 100 亿美元”，育碧的创始人家族 Guillemot 也打算和私募基金合作抵抗收购，看来索尼是不可能收购育碧了。

　　另一个性价比不错的选择是 Devolver Digital。他们的市值仅有 7.2 亿英镑(约合 8.8 亿美元)，即使索尼以 100% 的溢价进行收购，拿下这家拥有《影子武士》《英雄萨姆》《火线迈阿密》《武士：零》等精品 2A 与独立游戏的发行商也只需要不到 20 亿美元。不过 Devolver Digital 的市值短期内不会快速增长，其发行业务也与 PlayStation 策略冲突，所以索尼应该不会收购这样“实在”的公司，而是会选一个更大牌、更有财富聚集效应的目标。

　　如果把视角挪到日本国内，我们的备选项其实也不多。

　　除开小岛工作室，另一家和索尼往来频繁的精品工作室 FromSoftware 似乎是不错的选择，毕竟《艾尔登法环》《黑暗之魂》这样的作品实在太有吸引力。然而 FS 社的母公司是日本文化产业巨头角川集团，他们去年刚和索尼达成战略合作，将 FS 社的新股内定给了索尼……于情于理，索尼都应该不会去挖角川的墙角。

　　有的读者认为科乐美也很物美价廉：公司现状不佳，旗下 IP《寂静岭》《合金装备》《恶魔城》各个都是行中翘楚，或许是个优秀的收购对象……实际并非如此。纵使已经成了“过街老鼠”，科乐美仍然能靠金融手段将市值维持在 1.2 万亿日元(约合 89 亿美元)。对索尼而言，这笔买卖或许能成，但实在是不划算。

　　市值在 70 亿美元左右的卡普空具有优秀的开发能力和市场影响力，并且卡普空也一直是索尼次世代主机的最佳合作对象之一。不过卡普空并不是一家股东说了算的企业，创始人辻本家族才是真正的决策者。所以除非索尼能说服社长辻本春弘放弃独立运营的策略，不然就不可能将卡普空收入囊中。

>>>说了那么多，索尼到底要收购谁？

　　最近有一则不起眼的新闻吸引了我的注意力：上文提到的瑞典财团 Embracer Group 收购了 Square Enix 在西方的全部业务，也就是水晶动力和 Eidos 这两家工作室。

　　这桩交易乍一看非常奇怪：SE 的总市值高达 31.4 亿美元，卖掉海外业务只能进账 3 亿美元，并不会给公司带来很明显的财务收益。虽说这两家工作室近年来口碑不佳，但也不乏《漫威银河护卫队》这样优秀的作品，至于就这样连着《古墓丽影》《杀出重围》两个重磅 IP 一起“贱卖”掉吗?

　　然而我们不能忘记，SE 是一家非常资本化的上市公司，哄股东开心才是他们的第一要务。这边是本土工作室《最终幻想14：晓月的终焉》通杀市场，数钱数到手软，那边是欧美工作室全线亏损，回本遥遥无期……此消彼长之下，卖掉水晶动力和 Eidos 也是合乎情理。

　　那么，还有什么事能让股东更开心?

　　没错，来自索尼的收购。股票收购往往是不能按市价成交的，毕竟股东们都希望自己手里的股票能卖个好价钱，所以收购方必须支付更多的金额来哄股东开心，也就是所谓的“溢价”。如果索尼要收购 SE，势必要给 SE 的股东支付一笔额外的溢价……对于并不了解游戏行业的 SE 股东们而言，赚钱的事情何乐而不为呢?